Isa Energia registra alta no Ebitda e BofA vê potencial de 40%
No terceiro trimestre, o Ebitda ajustado da companhia chegou a R$ 1,236 bilhão, enquanto o banco manteve recomendação de compra e preço-alvo de R$ 34.
Resumo em 30 segundos
A Isa Energia Brasil teve Ebitda ajustado de R$ 1,236 bilhão no terceiro trimestre, alta anual de 39%. O BofA manteve recomendação de compra para ISAE4 e preço-alvo de R$ 34. A dívida líquida chegou a R$ 17 bilhões, mas a alavancagem caiu para 3,50 vezes.
A Isa Energia Brasil registrou Ebitda ajustado de R$ 1,236 bilhão no terceiro trimestre de 2026, alta de 39% em 12 meses. O Bank of America (BofA) manteve recomendação de compra para as ações preferenciais da companhia, negociadas como ISAE4, e preço-alvo de R$ 34, valor que, segundo o banco, representa potencial de valorização de 40% em relação ao fechamento anterior ao relatório.
O banco avaliou o balanço como “bom, mas poluído” por efeitos não recorrentes. O principal foi um ganho contábil sem efeito de caixa ligado a um swap — operação de troca de ativos — que elevou o Ebitda divulgado. Esse indicador mede o resultado operacional antes de juros, impostos, depreciação e amortização.
Sem a consolidação dos ativos de transmissão de Madeira, o Ebitda ajustado teria sido de R$ 1,121 bilhão, em linha com as estimativas do BofA e do consenso de mercado. A receita líquida totalizou R$ 1,511 bilhão, avanço de 41% em um ano e acima do esperado pelo banco.
O crescimento da receita foi atribuído à incorporação dos ativos de Madeira, à entrada de receitas regulatórias de novos projetos de transmissão e a um ajuste positivo de ciclo. As despesas ajustadas ficaram em torno de R$ 180 milhões. Os gastos com pessoal e serviços aumentaram, em parte, pela incorporação de novos ativos, segundo a análise do banco.
A dívida líquida subiu R$ 700 milhões no trimestre e chegou a R$ 17 bilhões. A empresa investiu R$ 1,1 bilhão em despesas de capital e pagou R$ 600 milhões à Axia, em operação relacionada à troca de ativos que levou à incorporação da linha Madeira. A captação de R$ 1,2 bilhão em uma oferta secundária de ações compensou parcialmente esses desembolsos.
Apesar do aumento da dívida líquida, a alavancagem — relação entre endividamento e capacidade de geração de resultado — recuou para 3,50 vezes, ante 3,78 vezes no segundo trimestre. O indicador é acompanhado por investidores porque ajuda a avaliar o peso da dívida em relação à geração operacional da companhia.
O preço-alvo de R$ 34 é uma estimativa do BofA, não uma garantia de retorno. A recomendação de compra também expressa a avaliação dos analistas sobre as ações, e não uma previsão certa de valorização. A ação preferencial ISAE4 é o papel citado na análise; a matéria não informa o CNPJ da empresa nem o preço de negociação do ativo.
