XP eleva preço-alvo de SAUD3 para R$ 19 e mantém compra
A BradSaúde teve lucro líquido de R$ 1,1 bilhão no terceiro trimestre, 13% acima da estimativa da corretora; a sinistralidade ficou em 84,5%.
Resumo em 30 segundos
A XP elevou de R$ 18 para R$ 19 o preço-alvo das ações da BradSaúde e manteve a recomendação de compra. A companhia registrou lucro líquido de R$ 1,1 bilhão no terceiro trimestre, enquanto a sinistralidade ficou abaixo da estimativa do mercado. A corretora também vê espaço para melhora operacional e considera os papéis atrativos.
A XP Investimentos elevou de R$ 18 para R$ 19 o preço-alvo das ações da BradSaúde (SAUD3) e manteve a recomendação de compra após analisar os resultados do terceiro trimestre de 2026. O novo valor representa potencial de valorização de 18,35% em relação à cotação considerada pela corretora em seu relatório. A avaliação destaca melhora operacional, possibilidade de queda da sinistralidade e preço dos papéis considerado atrativo.
A BradSaúde registrou lucro líquido de R$ 1,1 bilhão no trimestre, 13% acima da estimativa da XP. O resultado foi favorecido por reversões de contingências cíveis. A receita aumentou 9,4% em 12 meses, com a inclusão de 275 mil beneficiários no período.
A sinistralidade — proporção das receitas destinada ao pagamento de despesas assistenciais — ficou em 84,5%. O índice subiu 0,5 ponto percentual ante o terceiro trimestre de 2025, mas ficou um ponto percentual abaixo da estimativa do mercado. A XP espera redução de 0,8 ponto percentual na comparação anual de 2026.
A corretora também vê possibilidade de melhora no quarto trimestre. Historicamente, a sinistralidade da empresa recua, em média, dois pontos percentuais entre o terceiro e o quarto trimestres. A XP considera que os resultados do Bradesco, previstos para 22 de outubro, podem ajudar a esclarecer a evolução do IBNR, provisão para eventos já ocorridos, mas ainda não comunicados à operadora, e a indicar se a melhora observada é duradoura.
O resultado financeiro caiu de R$ 930 milhões no segundo trimestre para R$ 685 milhões no terceiro. Segundo a análise da XP, a redução refletiu efeitos de marcação a mercado ligados à inflação. Sem esse impacto, o indicador teria ficado próximo de R$ 800 milhões.
A corretora considera os papéis atrativos mesmo após alta de 16% nas três semanas anteriores ao relatório. As ações são negociadas a cerca de nove vezes o lucro projetado para 2027, enquanto Fleury (FLRY3) e Rede D’Or (RDOR3) estão em aproximadamente 17 vezes. A XP também aponta mais de R$ 8 bilhões em caixa excedente disponível para aquisições, sem incluir a reserva de capital, como fator que sustenta sua avaliação positiva.
