Iene pode subir com dúvidas sobre investimentos em inteligência artificial

A vitória expressiva do Partido Democrata nas eleições de meio de mandato dos Estados Unidos aumentou as apostas de que uma desaceleração nos investimentos em inteligência artificial (IA) pode enfraquecer o dólar e favorecer o iene. Na quinta-feira, durante o pregão em Tóquio, a moeda japonesa era negociada a cerca de 158 ienes por dólar, enquanto operadores avaliavam os efeitos do resultado eleitoral sobre os mercados.

Os democratas conquistaram vitórias além do que era esperado, inclusive no Texas, tradicionalmente republicano e sede de um número crescente de centros de dados. O partido é visto, em geral, como mais favorável à regulação da IA. A perspectiva de regras mais rígidas alimenta dúvidas sobre a continuidade do ritmo de investimentos que ajudou a sustentar a economia americana e a alta das ações ligadas ao setor.

O avanço da IA atraiu capital de investidores de várias partes do mundo e contribuiu para a valorização do dólar. Também impulsionou a demanda por equipamentos e materiais, cujos preços mais altos reforçaram preocupações inflacionárias em um período de juros elevados nos Estados Unidos. Se as empresas reduzirem os aportes, parte dos recursos que entraram no país pode sair, pressionando a moeda americana.

“É possível que a valorização do iene ganhe força, impulsionada por quedas nas ações ligadas à IA e outros fatores”, afirmou Yoshitaka Kiyotomo, executivo da Taiyo Life Insurance. A empresa mantém opções de compra de ienes com preço de exercício na faixa inferior dos 150 ienes por dólar, estratégia que pode beneficiar investidores se a moeda japonesa se valorizar até esse nível.

Junpei Tanaka, vice-chefe da equipe de negociação à vista de câmbio do Mizuho Bank, disse que a percepção de perda de força dos investimentos em IA pode continuar pressionando o dólar. Ainda assim, o potencial de valorização do iene é visto como limitado por muitos operadores. Hiroyuki Machida, diretor de vendas de câmbio e commodities para o Japão no Australia & New Zealand Banking Group, prevê que a moeda fique entre 150 e 155 ienes por dólar nos próximos três meses.

O cenário também é influenciado pelo conflito entre Estados Unidos e Irã. O vice-presidente americano, JD Vance, atribuiu a derrota republicana à guerra. A expectativa de avanço nas negociações para encerrar as hostilidades fez o petróleo bruto cair, na quinta-feira, ao menor nível em dois meses; no mesmo dia, o rendimento dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos com vencimento em dez anos ficou abaixo de 4,9%.

A queda dos rendimentos pode refletir a expectativa de juros mais baixos. Machida afirmou que a vitória democrata ampliou os fatores que podem pressionar as taxas para baixo. Também cresce a expectativa de que a administração Trump enfrente limitações para executar sua política fiscal. Mudanças nas perspectivas de juros influenciam a atratividade relativa das moedas: taxas menores nos Estados Unidos podem reduzir a procura pelo dólar.

A ministra das Finanças do Japão, Satsuki Katayama, reiterou na segunda-feira que as autoridades agirão contra movimentos cambiais desordenados ou excessivamente especulativos. A possibilidade de intervenção japonesa e americana tem ajudado a conter a fraqueza do iene, segundo Kiyotomo.

Dados da Commodity Futures Trading Commission (CFTC), órgão regulador dos mercados de derivativos dos Estados Unidos, mostram que, em 27 de outubro, fundos mantinham posições líquidas vendidas equivalentes a cerca de 14 mil contratos de iene, ou aproximadamente 180 bilhões de ienes (US$ 1,14 bilhão). No fim de junho, as apostas contra a moeda chegaram a cerca de 115 mil contratos, quando o iene havia ultrapassado 160 por dólar. O nível atual corresponde a aproximadamente um oitavo daquele pico.