Cade aprova fundos da família Muffato com 12% do Assaí
O Cade aprovou, sem restrições, a participação de 12,0134% de fundos ligados à família Muffato na rede de atacarejo Assaí.
Resumo em 30 segundos
O Cade aprovou sem restrições a aquisição de 12,0134% das ações ordinárias do Assaí por fundos ligados à família Muffato. A posição foi formada gradualmente por compras no mercado e não inclui venda direta da companhia nem aporte em seu caixa. O Grupo Muffato também opera o Max Atacadista, concorrente do Assaí, com presença ampliada em São Paulo.
O Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aprovou, sem restrições, a aquisição de 12,0134% das ações ordinárias do Assaí por fundos ligados à família Muffato. A decisão foi divulgada pela Sendas Distribuidora, controladora da rede, na noite de 30 de setembro. A operação foi realizada por meio de compras no mercado financeiro, sem venda direta de ações pelo Assaí ou entrada de recursos no caixa da empresa.
A posição foi montada gradualmente pelos fundos Snapper Rocks Strategy FIA, WHG Apache FIA e Exitus FIM Crédito Privado, associados aos empresários Ederson e Everton Muffato. Em novembro de 2025, a participação conjunta era de 4,91%. Depois, as ações detidas diretamente pelos dois primeiros fundos chegaram a 11,206121%; com as ações de Everton Muffato, a posição do Exitus e contratos de derivativos pendentes, a exposição total alcançou 12,0134%.
Segundo a decisão do Cade, a aprovação considerou o caráter financeiro da operação, a preservação da independência operacional dos grupos e os poderes políticos limitados dos Muffato, decorrentes de uma participação minoritária. A análise levou sete meses desde a formação da posição de compra.
A família controla o Grupo Muffato, responsável pela rede Max Atacadista, que concorre com o Assaí no varejo de alimentos. O grupo paranaense ampliou sua presença em São Paulo após comprar 16 lojas do Makro em 2023, reforçando a disputa com a rede na região.
Criado em 1974, em Cascavel, no Paraná, o Grupo Muffato ficou em sexto lugar no ranking da Associação Brasileira de Supermercados (Abras) em 2026, com faturamento de R$ 20,35 bilhões no ano anterior. O Assaí ocupou a segunda posição, com R$ 84,7 bilhões, atrás do Carrefour, que registrou R$ 123,5 bilhões.
A participação aprovada não representa controle do Assaí pelos fundos. A decisão do Cade não impôs condições à operação.
Quem é quem
- Assaí
- Rede brasileira de atacarejo controlada pela Sendas Distribuidora. A companhia atua no varejo de alimentos e é uma das maiores empresas do setor no país, com lojas em diferentes regiões.
- Grupo Muffato
- Grupo varejista criado em 1974 em Cascavel, no Paraná. A empresa controla a rede Max Atacadista e ampliou sua presença em São Paulo após adquirir lojas do Makro em 2023.
- Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade)
- Autarquia federal responsável por zelar pela concorrência no Brasil. Analisa operações empresariais que possam afetar a competição e pode aprová-las com ou sem restrições.
