Ibovespa cai 13,9% e Itaú BBA vê ações com preço atrativo
O índice perdeu 14% em cinco pregões até 26 de outubro; o banco vê desconto ante médias históricas e destaca sete ações para investidores.
Resumo em 30 segundos
Após a queda, o Itaú BBA avaliou que o Ibovespa, negociado a 8,1 vezes o lucro esperado, estava abaixo de sua média histórica de dez anos. O banco destacou Axia, Sabesp, Orizon, Cury, XP, Rede D’Or e Petrobras. Em cinco pregões, o índice de small caps recuou 25%.
O Ibovespa recuou 13,9% na sessão de 26 de outubro, a maior queda diária desde a pandemia de covid-19, segundo análise do Itaú BBA. Após o tombo, o banco avaliou que ações brasileiras passaram a oferecer oportunidades de compra e apontou sete papéis com indicadores que considera atrativos.
Em cinco pregões, o principal índice da Bolsa brasileira acumulou baixa de 14% e terminou o período em 176.608 pontos. O índice de small caps, que reúne empresas de menor valor de mercado, caiu 25% no mesmo intervalo.
O movimento também variou bastante entre setores. Celulose e papel, agronegócio e siderurgia e mineração tiveram desempenho relativamente melhor, enquanto educação, bens de consumo e transporte e logística ficaram entre os segmentos mais afetados, de acordo com o relatório.
O Itaú BBA calcula que o Ibovespa passou a ser negociado a 8,1 vezes o lucro esperado das empresas, abaixo da média dos últimos dez anos, de dez vezes. O múltiplo preço/lucro (P/L) compara o valor das ações com os ganhos das companhias e é usado para avaliar se estão caras ou baratas em relação aos resultados.
Sem Petrobras e Vale, o P/L do índice seria de nove vezes, mais de 1,5 desvio-padrão abaixo da média histórica de 11,9 vezes, segundo o banco. A instituição também informou que 11 dos 16 setores analisados estavam com desconto em relação às próprias médias históricas e que 64,7% das empresas do índice eram negociadas abaixo de suas médias de cinco anos.
Entre os setores, incorporadoras tinham o menor P/L médio, de 4,4 vezes, seguidas por educação, com 4,7, e óleo e gás, com 5,3. Bens de capital e alimentos e bebidas estavam entre os mais caros, com múltiplos de 16,7 e 13,2 vezes, respectivamente. O banco identificou ainda seis de nove setores com desconto em comparação com mercados emergentes.
As sete ações destacadas foram Axia, Sabesp, Orizon, Cury, XP, Rede D’Or e Petrobras. O relatório estimou taxas internas de retorno reais de 14,8% para Axia, 12,4% para Sabesp e 18,1% para Orizon. Para a Cury, projetou rendimentos médios de 12,9% em 2027 e 14,9% em 2028; para a XP, P/L de sete vezes e rendimento médio de 7% em 2027. A Rede D’Or aparecia com desconto de 35% ante sua média histórica, e a Petrobras, com rendimento médio estimado em 12% em 2027.
O Itaú BBA também observou que, nos cinco pregões, grupos considerados menos voláteis tiveram perdas menores: exportadoras caíram 4,4%, estatais, 9,2%, e empresas beneficiadas pelo agronegócio, 9,8%. Entre as cestas de maior risco, as ações de alta volatilidade recuaram 43,7%, as mais vendidas caíram 33% e as empresas com revisões negativas de estimativas perderam 30%.
